La minera firmó una hoja de términos vinculante con LunR Royalties para una transacción de flujo de plata valorada en aproximadamente US$670 millones, vinculada a la producción de la mina Fruta del Norte, en Ecuador. La operación contempla la venta del flujo de plata a cambio de acciones de LunR, las cuales serán distribuidas posteriormente a los accionistas de Lundin Gold como dividendo en especie.
El acuerdo convierte la producción de plata, un subproducto que representa entre el 1% y 2% de los ingresos totales, en participación accionaria en una empresa de regalías y streaming. Para 2026, se estima que la mina genere entre 500.000 y 600.000 onzas de plata pagadera.
Según los términos preliminares, LunR emitirá más de 50,5 millones de acciones a Lundin Gold. Posteriormente, estas acciones serán distribuidas a los accionistas de la minera, quien no conservará participación en LunR tras completarse la distribución.
Brendan Creaney, vicepresidente de Desarrollo Corporativo y Relaciones con Inversionistas, explicó que la operación permitirá generar valor inmediato sin reducir la exposición al oro del activo principal. “Esta transacción propuesta nos permite generar un valor significativo para nuestros accionistas, a la vez que mantenemos la exposición total al oro en Fruta del Norte”, señaló. Asimismo, destacó que convertir un subproducto menor en participación accionaria cristaliza valor ahora y crea una nueva vía de valor a largo plazo.
El acuerdo establece que Lundin Gold transferirá el 100% de la plata pagadera hasta entregar 12,2 millones de onzas; luego el 50% hasta completar 7,8 millones adicionales; y posteriormente el 7,5% durante el resto de la vida útil de la mina. A cambio, recibirá pagos equivalentes al 10%, 20% y 30% del precio spot de la plata en cada fase, respectivamente.
La transmisión entraría en vigor el 1 de marzo de 2026 y abarcaría todas las concesiones vinculadas a la operación minera, que suman unas 5.566 hectáreas.
Tras el cierre, previsto para el segundo trimestre de 2026 y sujeto a aprobaciones regulatorias y corporativas, las acciones de LunR se entregarán a los accionistas de Lundin Gold. En jurisdicciones donde no sea posible distribuirlas, estas se venderán y los inversionistas recibirán el equivalente en efectivo.
El directorio de Lundin Gold aprobó la operación por unanimidad, con abstenciones en casos de conflicto de interés, y la transacción se considera entre partes relacionadas bajo la normativa canadiense MI 61-101, aunque está exenta de requisitos formales de valoración y aprobación minoritaria.
Con esta estrategia, Lundin Gold busca reforzar la creación de valor a partir de un activo considerado de clase mundial, mientras posiciona a LunR como una empresa de streaming respaldada por flujo de plata proveniente de una mina de primer nivel.
