La empresa minera canadiense Lundin Mining anunció sus resultados de producción para el año 2025, cumpliendo con las guías establecidas para todos los metales por tercer año consecutivo. Simultáneamente, la compañía presentó su plan de producción y costos para el trienio 2026-2028, destacando un sólido desempeño operativo y avances en sus proyectos de crecimiento estratégico.
Jack Lundin, presidente y CEO de la compañía, destacó que el cumplimiento sostenido de las metas responde a la solidez del proceso de planificación y ejecución. Durante el cuarto trimestre de 2025, Lundin Mining produjo más de 87.000 toneladas de cobre y superó las 34.000 onzas de oro, cerrando un año robusto en sus principales operaciones en América Latina. En particular, la mina Caserones alcanzó en diciembre su mejor desempeño mensual desde que la compañía asumió su control, con una producción superior a las 15.000 toneladas de cobre.
Desempeño en 2025
Lundin Mining superó su guía original de producción de cobre y se mantuvo dentro de la guía revisada para cobre, oro y níquel. La producción total del año alcanzó 331.232 toneladas de cobre, 141.859 onzas de oro y 9.907 toneladas de níquel en la operación Eagle.
La mina Caserones registró su mayor producción trimestral desde que pertenece a la compañía, con 39.612 toneladas de cobre en el cuarto trimestre, impulsadas por mejores leyes de cabeza y una mayor producción de cátodos. En el acumulado anual, la mina produjo 132.881 toneladas, superando las proyecciones iniciales.
Por su parte, Candelaria aportó 145.471 toneladas de cobre en 2025, beneficiándose de un mayor rendimiento del molino asociado a mineral de menor dureza. Chapada, en tanto, alcanzó una producción anual de 43.974 toneladas de cobre, respaldada por leyes estables y un desempeño operativo consistente.
Guía de Producción 2026-2028
La compañía proyecta para 2026 una producción consolidada de cobre entre 310.000 y 335.000 toneladas, junto con una producción de oro de entre 134.000 y 149.000 onzas. Para 2027, se estima que la producción de cobre se sitúe entre 315.000 y 340.000 toneladas, mientras que en 2028 se proyecta un rango de 290.000 a 315.000 toneladas.
Estas previsiones consideran la venta de la mina Eagle y ajustes en los planes mineros, particularmente en Candelaria, donde se anticipan menores tasas de extracción subterránea durante el primer semestre de 2026 debido a la externalización del contrato de minería. No obstante, se espera una mejora del perfil productivo en la segunda mitad del año, asociada a mayores leyes en la Fase 12.
Para el 2027, la compañía prevé un aumento neto de aproximadamente 15.000 toneladas de cobre acumuladas en el periodo 2026–2027, en comparación con la guía anterior, impulsado por optimizaciones en la secuenciación minera y mayores aportes desde Candelaria, Caserones y Chapada.
En el caso del oro, la producción estimada para 2026 refleja el menor ritmo de extracción subterránea en Candelaria, mientras que para 2027 se anticipa un incremento cercano a las 10.000 onzas, principalmente por una mayor contribución de Chapada.
Desarrollo de las operaciones
En Candelaria, las variaciones anuales en la producción de cobre y oro responden principalmente al perfil de leyes del yacimiento. La secuenciación revisada del mineral permitirá un aumento de aproximadamente 7.000 toneladas de cobre en 2027 respecto a la guía anterior, apoyado en mineral de mayor ley de la Fase 11. Durante el trienio, el rendimiento promedio del molino se estima en torno a 29 millones de toneladas anuales.
En Caserones, la producción de cobre en 2026 se concentrará en mayor medida en el primer semestre, conforme al perfil de leyes planificado. Para 2027, la guía de producción se incrementa en cerca de 10.000 toneladas frente a la estimación previa, alcanzando entre 115.000 y 125.000 toneladas, gracias a una mayor producción de cátodos y mejoras en el rendimiento del molino. Se espera que la capacidad de la planta aumente a 34–36 millones de toneladas por año, impulsada por iniciativas de optimización.
Por su parte, Chapada, verá un aumento proyectado de aproximadamente 5.000 toneladas de cobre en 2026, así como un incremento de alrededor de 10.000 onzas de oro en 2027. Un plan de mina actualizado ha reducido significativamente la proporción de material de acopio en la alimentación del molino, mejorando las recuperaciones durante el periodo.
Inversiones financieras
Para 2026, Lundin Mining estima un costo en efectivo consolidado de entre US$1,90 y US$2,10 por libra de cobre, neto de créditos por subproductos, en línea con el nivel previsto para 2025. Esta proyección incorpora mayores créditos por subproductos, especialmente oro y molibdeno, compensados parcialmente por un peso chileno más fuerte.
En Candelaria, se espera un costo en efectivo de entre US$2,05 y US$2,25 por libra, mientras que en Caserones se anticipa una reducción de costos gracias al aumento de producción de cátodos de bajo costo. Chapada, en tanto, proyecta un costo en efectivo de entre US$1,00 y US$1,20 por libra de cobre, reflejando mayores tasas de extracción parcialmente compensadas por créditos por subproductos.
Gastos de Capital para 2026
La compañía planea destinar US$550 millones a capital de sostenimiento en 2026, con Candelaria y Caserones concentrando cerca del 80 % de este presupuesto. A ello se suman US$445 millones en capital de expansión, que incluyen la participación del 50 % de Lundin Mining en el proyecto Vicuña, desarrollado en conjunto con BHP.
En exploración, se proyecta una inversión de US$53 millones para 2026, enfocada principalmente en objetivos dentro y cercanos a las minas en operación. Caserones concentrará la mayor parte del presupuesto, con programas de perforación y geofísica orientados a ampliar el depósito Angélica y evaluar nuevos blancos distritales. También se contemplan campañas relevantes en Candelaria y Chapada, destinadas a incrementar recursos y mejorar la definición de zonas de mayor ley.
Con estos lineamientos, Lundin Mining busca consolidar su desempeño operativo, avanzar en proyectos de crecimiento orgánico y fortalecer su perfil de generación de valor en un contexto favorable para los precios de los metales.
