La empresa peruana busca adquirir a la canadiense por C$0.85 por acción, pero la mayoría de los accionistas considera la oferta insuficiente y oportunista.
Minera Alpayana S.A.C., compañía de origen peruano, ha lanzado una oferta pública de adquisición no solicitada para hacerse con la totalidad de las acciones comunes en circulación de la minera canadiense Sierra Metals Inc. La propuesta establece un precio de C$0.85 por acción, lo que representa una prima del 26% sobre el promedio de las últimas 30 jornadas bursátiles.
La reacción de Sierra Metals no se hizo esperar. El directorio de la empresa consideró que la propuesta es hostil y no refleja el verdadero valor de la compañía ni su potencial de crecimiento a futuro. En consecuencia, se ha conformado un Comité Especial de directores independientes para evaluar de forma detallada la propuesta de adquisición.
Uno de los puntos centrales del rechazo se basa en la percepción de que la oferta subestima significativamente el valor estratégico de Sierra Metals, empresa que cuenta con operaciones en la mina Yauricocha, en Perú, y en la mina Bolívar, en México. Además, se espera que para el año 2025 la compañía genere un EBITDA estimado de aproximadamente US$130 millones, lo que refuerza la convicción del directorio de que existen fundamentos para exigir un precio más justo.
A esto se suma el pronunciamiento de los accionistas. Más del 50% de los tenedores de acciones comunes ya se han manifestado en contra de la propuesta de Alpayana. La mayoría considera que la oferta es inadecuada y no tienen intención de vender sus acciones bajo las condiciones propuestas. Esta postura debilita considerablemente las posibilidades de éxito de la minera peruana, a menos que decida mejorar su oferta.
Por su parte, Alpayana sostiene que su propuesta representa una oportunidad para los accionistas de Sierra Metals, especialmente considerando las pérdidas netas acumuladas que la empresa canadiense ha registrado desde 2013. Según sus proyecciones, la operación permitiría a los inversores redistribuir sus activos hacia opciones con menor volatilidad y mayores retornos.
Pese al rechazo inicial, Alpayana ha reiterado que su oferta sigue en pie y permanecerá vigente hasta las 5:00 p.m. (hora de Toronto) del 14 de abril de 2025, con posibilidad de extensión, aceleración o retiro, según las condiciones del mercado y la evolución del proceso.
Este intento de adquisición plantea un escenario de alta tensión en el sector minero latinoamericano, especialmente por el carácter no solicitado de la oferta. A medida que se acerca la fecha límite, el mercado se mantiene expectante ante la posibilidad de una negociación más agresiva, mejoras en la propuesta o una posible contraofensiva por parte de Sierra Metals.
