La compa帽铆a ajust贸 su estimaci贸n para el precio del oro a fin de 2025, prev茅 un aumento impulsado por la demanda de bancos centrales y fondos cotizados en bolsa (ETF).
Goldman Sachs revis贸 al alza su estimaci贸n para el precio del oro a fines de 2025, aumentando su previsi贸n desde 3.300 a 3.700 d贸lares por onza troy (ozt), con un rango proyectado entre 3.650 y 3.950 d贸lares. La firma atribuye este ajuste a una demanda inesperadamente robusta por parte de los bancos centrales y un renovado inter茅s de los fondos cotizados en bolsa (ETF), en un contexto de crecientes riesgos de recesi贸n global.
En un informe emitido el viernes, el banco de inversi贸n estadounidense se帽al贸 que, de materializarse una desaceleraci贸n econ贸mica, las entradas a los ETF respaldados por oro podr铆an acelerarse considerablemente, llevando el precio del metal precioso hasta los 3.880 d贸lares por onza hacia finales de 2025.
No obstante, Goldman tambi茅n contempla un escenario alternativo: si la econom铆a sorprende con un crecimiento s贸lido y disminuye la incertidumbre pol铆tica, especialmente en Estados Unidos, con elecciones presidenciales en puerta, los flujos hacia los ETF podr铆an estabilizarse. En tal caso, los precios del oro cerrar铆an el a帽o m谩s cerca de los 3.550 d贸lares por onza, en l铆nea con los fundamentos macroecon贸micos y los movimientos en las tasas de inter茅s.
Factores geopol铆ticos
La entidad tambi茅n increment贸 su proyecci贸n sobre la demanda de los bancos centrales, elev谩ndola de 70 a 80 toneladas m茅tricas mensuales. Este cambio refleja la creciente acumulaci贸n de reservas de oro como activo estrat茅gico frente a tensiones geopol铆ticas, inflaci贸n persistente y esfuerzos de varios pa铆ses por diversificar sus reservas lejos del d贸lar.
El lunes, el oro al contado alcanz贸 un nuevo r茅cord intrad铆a de 3.245,42 d贸lares por onza, aunque el mercado mostr贸 se帽ales de indecisi贸n, en medio de expectativas sobre una posible nueva ronda de aranceles por parte de Estados Unidos.
Panorama global
Mientras tanto, la pol铆tica comercial contin煤a generando incertidumbre. La Casa Blanca anunci贸 recientemente que los tel茅fonos inteligentes y computadoras quedar铆an exentos, al menos por ahora, de los nuevos aranceles rec铆procos propuestos, aunque el expresidente Donald Trump advirti贸 que nuevas tarifas siguen sobre la mesa.
Este entorno tambi茅n afecta a otros metales. Las importaciones chinas de cobre registraron una ca铆da en marzo, mientras que los precios m谩s atractivos en Estados Unidos incentivaron mayores vol煤menes de exportaci贸n hacia ese pa铆s.
