La minera peruana incrementa su propuesta de compra y extiende el plazo hasta abril de 2025. Si no alcanza el 90% de participación, explorará nuevas estrategias para adquirir su totalidad.
Por medio de su filial en Canadá, la empresa peruana Alpayana ha decidido aumentar su propuesta de compra por las acciones de la compañía canadiense Sierra Metals, elevando el precio por unidad de 0.85 a 1.11 dólares canadienses. Asimismo, ha determinado extender la fecha límite de la oferta hasta el 25 de abril de 2025.
Cabe señalar que Alpayana no tiene previsto realizar incrementos adicionales en el valor de su oferta. En caso de que la propuesta no prospere, la empresa optará por dejar que venza y enfocará sus recursos en otras alternativas de expansión mediante adquisiciones.
A pesar de esta iniciativa, Sierra Metals continúa enfrentando dificultades financieras. La compañía arrastra una elevada deuda y mantiene una obligación impaga de 56.1 millones de dólares estadounidenses vinculada a su filial Minera Corona S.A. Además, opera con costos elevados en la producción de cobre en comparación con otros actores del sector.
En este contexto, existe un riesgo considerable de que, si la oferta de Alpayana no se concreta, los accionistas de Sierra Metals enfrenten una mayor dilución, posiblemente a través de una colocación privada. Hasta el momento, Sierra no ha dado a conocer información sobre otras opciones estratégicas en evaluación.
Alpayana apuesta por el control de Sierra Metals
En caso de no alcanzar el 90% de las acciones de Sierra Metals mediante su actual oferta, Alpayana Canadá tiene previsto explorar otras vías para adquirir la totalidad de la compañía. Esto podría incluir convocar reuniones con los accionistas para evaluar una operación que le permita hacerse con el 100% del capital. Para concretar esta transacción, se necesitaría la aprobación de al menos el 66.67% de los accionistas.
Por otro lado, si la minera logra asegurarse más del 50% de las acciones de Sierra, procederá a lanzar una oferta pública en Perú con el objetivo de adquirir las acciones de su filial Minera Corona, cumpliendo con las normativas vigentes en el país.
La estrategia de Alpayana
La empresa ha optado por dirigirse directamente a los accionistas de Sierra Metals, considerando que este enfoque es el más eficiente y transparente para ofrecerles un valor inmediato por sus acciones. Además, Alpayana mantiene una relación sólida con Sierra, ya que sus accionistas también tienen participación en Minera Corona, su filial.
Este vínculo se reflejó en enero de 2023, cuando Alpayana presentó una oferta no vinculante al entonces presidente del directorio de Sierra para participar en una capitalización de la empresa. Sin embargo, dicha oferta no llegó a concretarse públicamente.
Poco después de enviar una carta confidencial en relación con su oferta no vinculante, el valor de las acciones de Sierra experimentó un aumento significativo. Como consecuencia de este incremento, Alpayana decidió que no podía continuar con su propuesta de compra.
El impacto de la nueva oferta
La empresa minera aclaró que, a pesar de que la junta directiva de Sierra implementó un plan de derechos para los accionistas sin su aprobación, esta medida no afecta la oferta de Alpayana. La operación se encuentra dentro de las condiciones permitidas en dicho plan, por lo que no se activarán sus disposiciones dilutivas.
Además, Alpayana confirmó que ha recibido el visto bueno de Sierra en este aspecto, lo que le permite seguir adelante con la adquisición de acciones depositadas bajo su oferta.
